Bullish schreibt Krypto-IPO-Geschichte und stürzt dann ab
Bullish, die globale Plattform für digitale Vermögenswerte hinter dem BLSH-Börsenticker, hat einen wegweisenden Börsengang abgeschlossen und ist damit das erste börsennotierte US-Unternehmen, das den Großteil seiner Angebotserlöse in Stablecoins abwickelt
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Das Angebot, das am 14. August stattfand, brachte 1,15 Milliarden US-Dollar ein – eine beträchtliche Summe für ein Unternehmen, das eine Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen und der Wirtschaft digitaler Vermögenswerte schlägt. Aber was die Notierung wirklich auszeichnete, war ihre Struktur: Die Erlöse wurden mit einem Korb von Stablecoins abgewickelt, darunter USDC, EURC, PayPal USD (PYUSD), Ripple USD (RLUSD) und andere, die alle von Coinbase verwahrt wurden.
Bullish betreibt eine regulierte Spot- und Derivatebörse, die eine hohe Liquidität bietet, die durch eine Kombination aus automatisiertem Market Making und traditionellen zentralen Orderbuchsystemen unterstützt wird. Das Unternehmen hat die Grenzen der Marktinfrastruktur verschoben, und diese IPO-Struktur markiert ein neues Kapitel auf den Krypto-Kapitalmärkten.
Jefferies fungierte als Abwicklungsstelle für das Angebot, das die Solana-Blockchain nutzte, um die Token zu prägen und aufzuzeichnen. Laut Bullish verkürzte der Ansatz die Abwicklungszeiten erheblich, verbesserte die Transparenz und ermöglichte dem globalen Kapital den Zugang zum Deal.
Bullish lehnt sich an die Stablecoin-Infrastruktur
an Das Unternehmen sagt, dass die Verwendung von Stablecoins beim Börsengang nicht nur ein Gimmick war, sondern eine aussagekräftige Aussage über die Zukunft der Finanzinfrastruktur.
"Wir betrachten Stablecoins als einen der transformativsten und am weitesten verbreiteten Anwendungsfälle für digitale Vermögenswerte", sagte David Bonanno, CFO von Bullish. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen bereits Stablecoins verwendet, um schnelle und sichere internationale Überweisungen zu ermöglichen, und hofft, dass die IPO-Struktur eine breitere Blaupause für andere in diesem Bereich schaffen wird.
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Der Schritt des Unternehmens steht im Einklang mit dem steigenden institutionellen Interesse an Blockchain-nativen Kapitalmärkten. Lily Liu, Präsidentin der Solana Foundation, bezeichnete den Börsengang als Wendepunkt: "Die Internet-Kapitalmärkte ermöglichen es, das Kapital schneller, transparenter und weltweit zugänglich zu bewegen."
Greg Tusar, VP of Institutional Products bei Coinbase, merkte an, dass der GENIUS Act, der regulatorische Klarheit für Stablecoins schafft, den Grundstein für eine solche Innovation gelegt hat. "Das Regelwerk hat sich geändert – und Unternehmen wie Bullish zeigen uns, wie die neue Normalität aussehen kann."
Bullische Aktien sinken
Die Mehrheit der Token wurde über das Solana-Netzwerk geprägt, wobei Jefferies als Agent in Bezug auf Abrechnung und Lieferung fungierte, wie aus der Pressemitteilung hervorgeht.
Am 20. August fielen die BLSH-Aktien um mehr als 6% auf 59,51 $ – ein Rückgang gegenüber dem IPO-Preis von 61,56 $. Die Aktie fiel während des Intraday-Handels auf bis auf 57,92 $, bevor sie sich leicht erholte.
Der Rückgang mag zwar bescheiden erscheinen, deutet aber auf eine breitere Marktunsicherheit in Bezug auf Kryptofirmen hin, die innovative Strukturen verwenden. Analysten vermuten, dass einige Anleger eine abwartende Haltung einnehmen könnten, wie sich das mit Stablecoins abgewickelte Angebot bei der Prüfung durch Regulierungsbehörden und Marktteilnehmer gleichermaßen schlägt.