金融市场将进入衰退。 如果有人告诉你这个，那只是一个不确定的猜测。因为即使是经济学家也常常对衰退的预测错误： • 在2007年，三分之二的人没有预见到这一点。 • 在2022年，三分之二的人认为这即将发生。 衰退是指实际GDP连续两个季度为负。根据最近的公布，美国第二季度的实际GDP增长是两年来最好的。最明显的证据是这里并没有衰退。 但这是现在的情况。未来仍然是一个没有人能确定的问号。因为货币政策有一定的滞后性，才会对经济产生实际影响（人们称之为“长时间和可变的滞后”）。 → 因此，市场的上涨但又有些谨慎是可以理解的。 而你的任务是跟随，紧密关注市场，特别是在当前有很多不确定性和变数的阶段。这是为了防范，随时准备应对衰退和不衰退的两种情景。 在眼下，如果没有其他特别的变数出现，我们实际上是有更多的上行空间而不是下行空间——持有资产的人正握着刀柄，而持有现金的人则处于相反的立场，并在寻找握住刀柄的方法。 当你回顾最近市场的增长时，你可以清楚地看到这一点：黄金（避险资产）上涨，同时风险资产也在上涨。 此外，就业情况与资产增长的趋势相反。 这些因素我在上周日的IVY Newsletter中进行了详细分析，并在这一周中做了一些特别的观察。 链接在推文2中，你可以阅读更多细节 👇 ——— 当没有人再谈论衰退（当正式衰退或没有人再担心衰退时），那才是更可怕的。因为那时大多数人都朝着同一个方向站立。 而当所有人都朝着同一个方向站立时，通常意味着周期的顶峰。