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2025年有序网络、Orderly ONE和Orderly RWA的经济可行性 去中心化金融（DeFi）领域迅速成熟，随着我们进入2025年，问题不再是“去中心化交易所（DEX）能否与中心化交易所（CEX）竞争？”而是“哪种架构能够可持续地桥接这两个世界？” 在新兴参与者中，有序网络（Orderly Network）脱颖而出，不仅仅是另一个DEX，而是一个模块化流动性层，支持跨链的交易所和金融产品。随着@OrderlyNetwork ONE和Orderly RWA的推出，该网络正在重新定义链上经济中的经济可扩展性和机构级交易基础设施。 本文探讨了@OrderlyNetwork网络生态系统的经济可行性，从成本结构到流动性激励、模块化价值积累和长期可持续性。 1. 理解经济引擎：有序网络 有序网络的核心功能是作为一个多链流动性和结算基础设施，使开发者能够在统一的订单簿和保证金系统之上构建交易所、永续DEX和RWA平台。 与典型的DEX不同，后者在实例之间分散流动性，@OrderlyNetwork通过一个共享的匹配引擎集中执行效率，延迟低于200毫秒，同时保持风险、保证金和结算在链上透明。 这种设计反映了中心化交易所的经济效率，同时保持了DeFi的加密保证。 关键经济特征 低资本分散：流动性提供者（LP）可以在DEX实例之间重用保证金，提高资本周转率。 统一资金流动：交易者、开发者和流动性提供者在一个可互操作的经济体内运作。 动态费用模型：Orderly不是按交易收费，而是将协议费用重新分配给开发者和流动性提供者，确保循环激励。 2. Orderly ONE：可组合性催化剂 Orderly ONE是一个旨在统一跨链流动性和风险系统的全链层的下一步演变。 通过通过结算层连接EVM和非EVM环境，@OrderlyNetwork ONE允许任何应用程序接入Orderly的订单簿和保证金系统，实质上将DeFi前端转变为具有共享流动性访问的“迷你交易所”。 经济可行性视角 收入扩展：更多的前端意味着更多的交易流通过同一引擎路由，扩大费用而不重复基础设施。 风险多样化：统一的保证金管理减少了清算风险，并改善了与孤立链DEX相比的偿付能力。 开发者激励：SDK和分析模块降低了进入门槛，使小团队能够以最低的后端成本实现交易量的货币化。 本质上，@OrderlyNetwork ONE就像交易的AWS，提供交易基础设施作为服务，同时保持流动性效率。 3. Orderly RWA：链上收益与机构需求的结合 虽然@OrderlyNetwork ONE连接了加密原生流动性，但Orderly RWA旨在通过相同的基础设施桥接现实世界资产。 其原理很简单：传统机构寻求链上收益和可组合的信用系统，但缺乏统一的执行环境。 工作原理 Orderly RWA利用现有的保证金和结算系统，支持在同一交易堆栈中进行代币化国债、房地产和收益工具的交易。 这确保了： RWA流动性可以在一个保证金系统中与加密资产进行交易。 机构参与者可以使用Orderly的透明结算层来验证抵押品的完整性。 收益策略可以原生构建，使用稳定的链上工具而不是合成衍生品。 经济前景 根据行业预测，Orderly RWA使网络能够捕捉到预计到2026年将超过1000亿美元的机构流动性流入。这是对纯投机交易周期的战略对冲，带来来自受监管市场的可持续费用量。 4. 投资视角 如果将Orderly视为一个去中心化交易基础设施公司，其基本面与早期CEX阶段相似： • 高吞吐量和可靠性吸引交易者 • 开发者合作伙伴关系扩大网络覆盖 • 基于费用的经济模式维持长期盈利能力 增长数字支持这一点： • 日均交易量超过7亿美元 • 累计永续交易量超过385亿美元 • 总锁仓价值（TVL）接近9000万美元，且有稳定的有机流入 这些指标表明强劲的单位经济，每个新集成的前端都增加了共享成本基础上的交易密度，提高了整体协议盈利能力。 总结 Orderly作为DeFi的模块化市场基础设施 2025版的Orderly并不是在与其他DEX竞争；而是在与流动性分散的低效竞争。 通过融合执行速度、可组合基础设施和机构级结算系统，Orderly、Orderly ONE和@OrderlyNetwork RWA共同代表了一种新的经济模型，融合了中心化金融（CeFi）的表现与去中心化金融（DeFi）的透明度。 经济可行性显而易见： • 低运营成本 • 高流动性利用率 • 可持续的激励对齐 • 可扩展的收入层（RWA + 永续 + 全链路路由）