Cours de Wormhole

Auteur : Azuma, Odaily Planet Daily La proposition « LayerZero Acquisition of Stargate », qui est entrée dans le processus de vote formel, a soudainement pris forme. Le 21 août, la Fondation Wormhole, un concurrent direct de LayerZero, a annoncé publiquement sur X que l’offre d’acquisition de LdayerZero d’environ 110 millions de dollars pour Stargate sous-estimait les actifs et la croissance du protocole Stargate, de sorte que Wormhole prévoit de soumettre une offre plus élevée et a demandé une suspension de 5 jours du vote instantané actuel afin d’améliorer le processus d’appel d’offres et de protéger les intérêts des détenteurs de STG. Résumé : LayerZero lance l’acquisition En ce qui concerne la proposition de LayerZero d’acquérir Stargate, elle remonte au 11 août - reportez-vous à « LayerZero propose d’acquérir Stargate : les jetons s’envolent de 20 %+, mais ce groupe s’y oppose fermement ». Tôt le matin du même jour, la Fondation LayerZero a publié un projet dans le forum de gouvernance de Stargate, proposant d’acquérir Stargate pour un prix total de 110 millions de dollars. Plus précisément, la Fondation LayerZero propose d’échanger tous les STG en circulation (y compris les STG en staking/vote) contre des ZRO à un ratio de 1 STG : 0,08634 ZRO à un prix de 0,1675 $ par STG (en fait légèrement supérieur au prix du marché à l’époque) et de 1,94 $ par ZRO au moment de la publication. Une fois l’acquisition finalisée, Stargate sera plus profondément intégré dans l’écosystème LayerZero, Stargate DAO sera dissous et tous les revenus excédentaires générés par Stargate à l’avenir seront utilisés pour réduire l’offre en circulation de ZRO par le biais d’un programme de rachat. Après l’annonce de la proposition, les tweets officiels de LayerZero et Stargate ont fréquemment interagi, et les deux parties ont parlé de « coopération gagnant-gagnant », ce qui a affecté ZRO et STG a tous deux grimpé en flèche le même jour, mais si vous regardez de près le contenu des discussions du forum de gouvernance de Stargate, la grande majorité de Stargate s’oppose à la proposition d’acquisition, estimant que la citation de LayerZero est trop sous-évaluée. Premiers progrès : le vote a commencé et les grands investisseurs ont été écrasés Le 18 août, la proposition a officiellement lancé un vote sur Snapshot, au cours duquel les détenteurs de STG décideront collectivement d’accepter ou non l’offre de rachat. Au lieu d’augmenter l’offre d’acquisition par rapport à la proposition initiale, LayerZero a annoncé qu’elle partagerait une part de 50 % des revenus totaux de Stargate au cours des six prochains mois avec les détenteurs de veSTG (c’est-à-dire les utilisateurs qui ont voté directement). Après le lancement du vote, non seulement il a rapidement dépassé le nombre minimum de votes, mais le taux d’approbation a une fois grimpé à plus de 97 % (selon les règles, il passera s’il dépasse 70 % à la fin). Le cofondateur de LayerZero, Bryan Pellegrino, a même fièrement déclaré lors de sa participation au podcast de CounterParty : « C’est le vote le plus voté de l’histoire de Stargate. ” Bien que de nombreux membres de la communauté Stargate s’opposent à l’offre, LayerZero et Stargate sont des protocoles back-end et des produits front-end entièrement liés, et il est difficile pour les deux projets d’être considérés comme deux entités distinctes...... Combiné au discours interactif entre LayerZero et Stargate, il n’est pas difficile d’imaginer que les parties prenantes bilatérales contrôlent déjà suffisamment de pouvoir de vote, pour le dire franchement, il s’agit d’un vote qui est « destiné à passer, mais qui a besoin d’une transition ». La conspiration Yang de Wormhole : Même si tu ne peux pas l’attraper, je dois te dégoûter Peut-être même LayerZero et Stargate ne s’attendaient-ils pas à ce que Wormhole intervienne à un moment aussi critique. Au moment de la publication, contrairement à la « scène harmonieuse » d’interaction fréquente entre les deux parties après la proposition d’acquisition de LayerZero, après que Wormhole ait proposé une intention d’acquisition, le compte Twitter officiel de Stargate n’a publié aucune nouvelle pertinente, et le seul cofondateur de LayerZero, Bryan, a été soupçonné de répondre : « Cela ne peut pas arriver. » ” Au moment de la publication, Wormhole n’a pas fait d’offre formelle, et la raison est risible - Wormhole affirme qu’il a besoin de plus de temps pour faire preuve de diligence raisonnable sur la valorisation de Stargate parce qu’ils ne sont pas aussi familiers avec Stargate que LayerZero, qui représente la moitié des sièges au conseil d’administration de ce dernier...... Sur la base de la situation actuelle, le développement ultérieur de l’incident n’est rien de plus que les quatre scénarios suivants, et dans les deux cas, Wormhole sera heureux de le voir. Le premier scénario est que Stargate suspend le vote, qui entre ensuite dans l’enchère entre Wormhole et LayerZero, en supposant finalement que Wormhole gagne. De cette façon, Wormhole enlèvera directement les produits de base de ses plus grands concurrents et s’emparera ainsi de plus de parts de marché. Le deuxième scénario suppose que LayerZero remporte l’enchère, ou que LayerZero augmente unilatéralement l’offre et promeut la proposition, de sorte que LayerZero paiera plus de fonds aux détenteurs de STG, et que Wormhole peut regarder l’adversaire consommer plus sans payer un centime. Le troisième scénario est que Stargate ignore l’offre de Wormhole au motif que le processus a été lancé, et que la proposition continuera à avancer dans son état d’origine (le taux d’approbation est toujours dépassé), donc en supposant que LayerZero finalise l’acquisition, STG, qui manque des offres plus élevées, sera inévitablement agacé par cela, et Wormhole est heureux de voir la communauté divisée du côté de LayerZero. Le quatrième scénario est également le vote forcé de Stargate, en supposant que la proposition échoue finalement en raison de l’opposition de la communauté Stargate (le taux d’approbation actuel est toujours supérieur à 88 %, et la possibilité d’échec est extrêmement faible), et que le plan d’obstruction du trou de ver réussit. Dans l’ensemble, je préférerais personnellement les deuxième et troisième scénarios, après tout, Stargate est le produit de base de LayerZero, et ce dernier n’est absolument pas disposé à supporter les conséquences de la perte de ce produit. DMH, directeur de l’exploitation de Fluid, a résumé la situation actuelle en quelques mots : « Apparemment, Stargate et LayerZero étaient d’accord avant la proposition ; Wormhole était tellement en colère que LayerZero a acheté Singapour avec un sac de riz ; Par conséquent, Wormhole a choisi d’augmenter le prix dans le but de perturber le plan d’acquisition de LayerZero ; Mais Stargate finira par être absorbé par LayerZero, et le marché en est bien conscient, il n’y aura donc pas de drame. ” Wormhole savait peut-être que le résultat final était prédéterminé avant l’offre, mais il s’agit simplement d’une conspiration de premier ordre pour rendre son plus grand concurrent extrêmement dégoûtant et n’avoir rien à perdre.