Hasta mediados de octubre, los proyectos han gastado más de 1,40 mil millones de USD en recompras en 2025, con un promedio de ~ 145,9 millones de USD al mes. En este sentido, la segunda mitad del año ha acelerado significativamente: el gasto en recompras desde julio ha aumentado ~ 85% mes a mes. 1- En este contexto, Hyperliquid domina absolutamente. Han gastado $644,64M para recomprar tokens $HYPE - equivalente al 46% del total del mercado de recompras de 2025, casi igual a la suma de los 9 proyectos más grandes siguientes. => Aproximadamente 21,36M #HYPE (~2,1% del suministro total) han sido recomprados, con un promedio de $65,5M/mes, a un precio promedio de $30,18/token. 2- LayerZero ocupa el segundo lugar con $150M en recompras (~5% del suministro de $ZRO). => Precio de compra promedio ~$3. Sin embargo, LayerZero afirma que esto es solo una vez, no un programa periódico => la posibilidad de ser superados por proyectos "con flujo de ingresos". El precio del token ZRO sigue siendo negativo. 3- Pumpfun ocupa el tercer lugar con $138,17M, un promedio de $40,47M/mes, recomprando ~3% del suministro total con un precio promedio de $0,0046 en $PUMP. 4- Raydium ($RAY) – el único proyecto que ha mantenido recompras y quema periódicas desde 2022, ha gastado $100,35M. *Creo que las recompras en la mayoría de los proyectos son solo noticias para retener a los holders, si el flujo de ingresos se agota, la recompra se convierte en "quemar dinero para mantener el precio" - no es diferente a las recompras de acciones durante la burbuja de las puntocom. Por el contrario, en proyectos con flujo de caja real (como Hyperliquid), la recompra se convierte en un arma de valor a largo plazo. - ¿Qué opinan ustedes?